في النصف الأول من عام 2023، انخفضت أسعار السلع الأساسية العالمية بشكل حاد، مع أسعار المعادن غير الحديدية تقود الانخفاض.الانخفاض العام في أسعار السلع الأساسية مرتبط ارتباطا وثيقا بعوامل مثل التباطؤ الاقتصادي في الاقتصادات المتقدمة مثل أوروبا والولايات المتحدة، وتشديد النقد العالمي، وتبديد اضطرابات الإمدادات الناجمة عن الوباء والأزمة الجيوسياسية.يعتقد المؤلف أنه بعد أن شهد سوق المعادن غير الحديدية المحلية فترة من التخفيض النشط، الضغط على المخزونات في المستقبل سوف يضعف، وحتى سيكون هناك أنشطة إعادة التعبئة، في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة في الخارج الاحتياطي الفيدرالي تباطأ،مما يعني أن الصفة المالية للسلع قد أضعفت، و سعرالمعادن غير الحديديةومع ذلك، فإن آفاق النمو الاقتصادي في أوروبا وأمريكا ليست جيدة،خاصة الأزمة المصرفية للاقتصاد الأوروبي والأمريكي في الربع الرابع من خطر الركود، قد يكون النصف الثاني من أسعار المعادن الخام فقط انتعاش تدريجيا، بدلا من الوصول إلى القاع.
إمدادات مستقرة نسبياً
من الناحية الاقتصادية المحلية، من يناير إلى أبريل، ارتفع معدل نمو القيمة المضافة الصناعية بشكل تدريجي،ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تعافي الإنتاج الصناعيمن منظور الصناعات المختلفة، تباطأت صناعة التعدين الصناعية معدل نمو القيمة المضافة الصناعية بسبب عدم كفاية الطلب،وحتى سجل نمواً سلبياً على أساس سنوي في أبريلارتفعت القيمة المضافة في صناعة التصنيع المتوسطة، مثل صناعة صناعة المعادن غير الحديدية والصناعة المصنعة للتقليد بشكل مطرد، في أبريل، ارتفعت القيمة إلى 7.4 في المائة،أعلى من 1.4 في المئة في نفس الفترة من العام الماضي
من المؤشر الفرعي الرسمي لمؤشر أسهم الصناعة التحويلية، انخفض مؤشر الإنتاج أبطأ من مؤشر الطلبات الجديدة.لكن مؤشر الطلبات الجديدة انخفض إلى 48.3٪، مما يشير أيضا إلى أن نمو الإنتاج في صناعة التصنيع لا يزال أعلى من نمو الطلب،و التأثير هو أن صناعة التصنيع مجبرة على اتخاذ المبادرة لإزالة المخزونارتفعت مخزونات السلع النهائية إلى 10.7 في المئة على أساس سنوي في فبراير، ومنذ ذلك الحين انخفضت تدريجيا إلى 5.9 في المئة بحلول مايو، والعودة إلى مستوى معقول نسبيا.
إنتاج المعادن الغير حديدية مستقر نسبياً، وانخفض إنتاج الألومنيوم الكهربائي والنيكل الكهربائي بشكل تدريجي،لكن الإنتاج التراكمي للمعادن الخام ارتفع على أساس سنوي من يناير إلى أبريلتشير البيانات الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء إلى أن الإنتاج التراكمي للنحاس المكرر والألومنيوم الكهربائي والرصاص المكرر والزنك المكرر ارتفع بنسبة 12٪ من يناير إلى أبريل..9٪، 3.9٪، 9.7٪ و 8.2٪ على التوالي. تشير البيانات إلى أن الإنتاج المحلي للنيكل الكهربائي ارتفع بنسبة 36.4٪ على أساس سنوي من يناير إلى أبريل.من أجل مزيد من التحقق من نمو إنتاج النحاس المكرر المحلي، ارتفع إنتاج النحاس المكرر لـ 22 شركة عامة في الصين لذوبان النحاس بنسبة 18.5٪ على أساس سنوي في أبريل.
بالنسبة للألومنيوم الكهربائي، بسبب تعزيز هدف "كربون مزدوج" والحد من "سقف" طاقة الإنتاج البالغ 45 مليون طن،تباطأ توسع طاقة إنتاج الألومنيوم الالكتروليتي المحلي في السنوات الخمس الماضيةجنبا إلى جنب مع نقل طاقة إنتاج الألومنيوم الكهربائي إلى مجالات الطاقة النظيفة مثل الطاقة المائية،عدم استقرار الطاقة النظيفة مثل الطاقة الكهرومائية أدى إلى تقلبات في إنتاج الألومنيوم الكهربائيفي فبراير، فقدت يونان 20% من إنتاجها بسبب الجفاف المستمرتأثير انخفاض الإنتاج الناجم عن عدم استقرار المياه والكهرباء على إمدادات الألومنيوم محدود نسبياً.
من منظور الأسواق الخارجية، على الرغم من أن أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية تستمر في الانخفاض الحاد، فإن أسعار الكهرباء الأوروبية غير المدنية قد انخفضت بشكل حاد، في عام 2023،ستستأنف صناعات الألومنيوم الكهربائي والزنك المكرر في أوروبا الإنتاج، مما يعني أن الوضع المشابه الذي تسببت به أزمة الطاقة في عام 2022 لن يتكرر.تشير بيانات مجموعة أبحاث النحاس الدولية إلى أنه في الربع الأولفي عام 2000، ارتفع الإنتاج العالمي من النحاس المكرر بنسبة 7.5٪ على أساس سنوي إلى 6.69 مليون طن.إنتاج الألومنيومبلغ 5.628 مليون طن، بزيادة من 5.609 مليون طن في نفس الفترة من العام الماضي.
الطلب مستمر في الضعف
من وجهة نظر النمو الاقتصادي، في الربع الأول، الاقتصادات في الخارج تتباطأ، مما يعني أن الطلب في الخارج على المعادن غير الحديدية يضعف.انخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي في دول مجموعة السبع إلى 10.2% في الربع الأول من 4% في العام السابق.
من حيث البلدان، في الربع الأول، انخفض معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة إلى 1.6% على أساس سنوي، وانخفض معدل النمو السنوي إلى 1.3% من 2.6% في الربع الرابع من العام الماضييوزع استهلاك النحاس في الولايات المتحدة بشكل رئيسي في مجال البناء والسلع الدائمة والأجهزة المنزلية.في حين أن العقارات في الولايات المتحدة من يناير إلى أبريل كانت تضعف تحت شرط أسعار القروض العقارية تستمر في الارتفاع، من بينها، في أبريل، انخفض بناء المنازل الجديدة في الولايات المتحدة 22.3٪ على أساس سنوي. وجدت مجموعة أبحاث النحاس الدولية أنه في الربع الأول،السوق العالمية للنحاس المكرر كانت مفرطة في العرضفي الولايات المتحدة ، يتم توزيع استهلاك الألومنيوم بشكل رئيسي في مجالات النقل والبناء والتعبئة والتغليف ،والتي تمثل 39%ارتفعت الطلبات الرأسمالية الأساسية ، وهي مقياس لروح النقل الأمريكية ، بنسبة 2.6 في المائة فقط في أبريل من 5.8 في المائة قبل عام.
من منظور السوق المحلية، فإن المجالات الرئيسية لاستهلاك المعادن غير الحديدية هي الكهرباء والبناء والأجهزة المنزلية والنقل.الأجهزة المنزلية والسيارات استفادت من الصادرات، ولم ينخفض الإنتاج والمبيعات بشكل ملحوظ؛ انخفضت مبيعات الأجهزة المنزلية والمعدات الصوتية في مبيعات التجزئة الاجتماعية بنسبة 0.3٪ على أساس سنوي ؛زيادة في إنتاج السيارات المحلية بنسبة 8.6٪ على أساس سنوي، مدفوعة بشكل رئيسي بنمو إنتاج الطاقة الجديدة، في حين أن إنتاج مركبات الوقود التقليدي ارتفع بنسبة 5.6٪ فقط.
ويشكل النحاس في البناء حوالي 8% من استهلاك النحاس المحلي، أو حوالي 64,000 طن شهريا.زيادة مساحة الإسكان المكتملة بنسبة 18.8 ٪ ، استهلاك النحاس في مجال العقارات هو أساسا الانتهاء من مرحلة الديكور ، ولكن من يناير إلى أبريل ،انخفضت مبيعات التجزئة الاجتماعية المحلية لمواد البناء والديكور بنسبة 4.5٪، مما يعني أن الانتهاء من تزين المساكن على استهلاك النحاس ضعيف. من يناير إلى أبريل، وزادت استثمارات الطاقة واستثمارات الشبكة 53.6٪ و 10.3٪ على التوالي،تستفيد بشكل رئيسي من زيادة الطاقة الشمسية والطاقة الرياحية، ولكن بعد شهر أبريل، بدأ النمو في الطاقة الكهروضوئية وطاقة الرياح المركبة في الانخفاض، مما يدل على أن معدل نمو
الحد من ارتفاع الارتداد
من المخزون الحالي للمنتجات النهائية للمؤسسات الصناعية المحلية فوق الحجم المحدد ، انخفض معدل النمو إلى 5.9٪ في أبريل ،التي تشير إلى أن مبادرة الشركات الصناعية لإزالة المخزون قد انتهتوبالنظر إلى أن موسم الذروة من "الذهب تسعة الفضة عشرة" يقترب تدريجيا، وسط التجهيز والتصنيع وشركات المحطة السفلية قد تظهر إعادة تدريجية،مما يؤدي إلى انتعاش تدريجي في أسعار المعادن غير الحديديةومع ذلك، فإن ارتفاع انتعاش أسعار المعادن غير الحديدية محدود.
من ناحية، من منظور الأسواق الخارجية، أزمة الائتمان الناجمة عن الأزمة المصرفية في أوروبا والولايات المتحدة،يشكّل قمع استهلاك المستهلكين وضغط سداد الديون من القطاع التجاري تحدياً، مما يعني أن الربع الرابع من اقتصاد أوروبا والولايات المتحدة سيكون لديه احتمال كبير من الركود.استمرّ الائتمان الصناعي والتجاري في الضعف بسبب الأزمة المصرفية في قطاع التصنيع الصناعي، في حين استمر سوق العمل القوي في تزويد المقيمين في الولايات المتحدة بالموارد اللازمة لمواصلة الإنفاق. ارتفع إنفاق الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.8 في المائة في أبريل من الصفر في الشهر السابق.مع ذلكووفقًا لمؤشر ثقة المستهلك، فإن احتمال انخفاض إنفاق استهلاك الأفراد في الولايات المتحدة في مايو.يُستنتج أن الربع الرابع من إنفاق المستهلكين في الولايات المتحدة قد يدخل نمواً سلبياً، وبالتالي جعل الاقتصاد الركود.
من ناحية أخرى، من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي في الخارج خفض أسعار الفائدة خلال العام، ومن المتوقع أن يكون من الصعب على السياسة النقدية المحلية أن تخفف،بشكل رئيسي من خلال الإصلاح لتحرير أرباح العائد والسياسات الصناعية لتوفير زخم للنمو الاقتصاديمن تقرير البنك المركزي عن تنفيذ السياسة النقدية في الربع الأول، يمكن أن يرى أن صياغة "السياسة النقدية الحكيمة يجب أن تكون دقيقة وقوية، والمبلغ الإجمالي معتدل،والإيقاع مستقر" يعني أن المجموع النقدي من غير المرجح أن يكون فضفاضاوبالإضافة إلى ذلك، ذكرت أيضا أن "القيام بعمل جيد للتعديل عبر الدورية، والحفاظ على السيولة المعقولة والكافية،والحفاظ على معدل نمو المعروض النقدي والتمويل الاجتماعي يتماشى أساسا مع معدل النمو الاقتصادي الاسمي"، مما يعني أن السياسة النقدية للبنك المركزي يجب أن تأخذ بعين الاعتبار العوامل الدورية المتقاطعة ، مختلفة عن العملية المضادة للدورة الدورية السابقة.
في الختام، والنصف الثاني من أسعار المعادن الخام لديهم الفرصة للظهور موجة انتعاش، ومع ذلك، والآفاق الاقتصادية الضعيفة في أوروبا والولايات المتحدة،مما يعني أن ارتفاع الارتداد من المعادن غير الحديدية لا يزال محدوداً.
(www.profiles-aluminum.com؛ sales@profiles-aluminum.com)
