أولاً: مقدمة أساسية عن الشركة
تشارك شركة Yuefeng Aluminum بشكل رئيسي في البحث والتطوير وإنتاج وبيع مكونات سبائك الألومنيوم لأنظمة بطاريات مركبات الطاقة الجديدة. تمتلك الشركة نظام أعمال كاملاً يغطي البحث والتطوير في مجال مواد سبائك الألومنيوم، وتصميم المنتجات، وعمليات الإنتاج المتقدمة، والإنتاج على نطاق واسع. المنتج الرئيسي للشركة هو هيكل صندوق البطارية، وهو مكون رئيسي في نظام بطارية الطاقة لمركبات الطاقة الجديدة. في الوقت نفسه، طورت الشركة منتجات مكونات مثل أغلفة خلايا البطاريات والأجزاء الهيكلية الدقيقة حول أنظمة بطاريات الطاقة لمركبات الطاقة الجديدة.
تتمتع الشركة بالمزايا التالية:
1. المزايا الفنية
الشركة هي مؤسسة وطنية ذات تقنية عالية. منذ تأسيسها، وهي مكرسة لمجال مركبات الطاقة الجديدة. كواحدة من أوائل الشركات المصنعة المحلية التي تزود هياكل صناديق البطاريات بكميات كبيرة لشركة BYD من خلال عمليات جديدة مثل بثق سبائك الألومنيوم وFSW. حتى اليوم، أصبحت الشركة أكبر مورد لهياكل صناديق بطاريات سبائك الألومنيوم لمركبات الطاقة الجديدة التابعة لشركة BYD، وقد تراكمت لديها خبرة غنية في تطوير وإنتاج المنتجات. في الوقت الحاضر، تمتلك الشركة نظام أعمال كاملاً يغطي البحث والتطوير في مجال مواد سبائك الألومنيوم، وتصميم المنتجات، وعمليات الإنتاج المتقدمة، والإنتاج على نطاق واسع. وهي قادرة على المشاركة بشكل مشترك في تطوير المركبات الكاملة والمكونات الرئيسية لمصنعي مركبات الطاقة الجديدة في اتجاه المصب للاستجابة بسرعة لمتطلبات العملاء في اتجاه المصب.
تأسس مركز البحث والتطوير التابع للشركة وفقًا لمعايير المختبر على المستوى الوطني، وقد تم الاعتراف به الآن كمركز تكنولوجيا للمؤسسات على مستوى المقاطعة. الشركة مجهزة بمجموعة كاملة من معدات الاختبار والتحليل، بما في ذلك آلات اختبار بثق صندوق البطارية، وأجهزة الكشف عن الضوء الأزرق، وأجهزة الكشف بالأشعة السينية، وآلات القياس ثلاثية الإحداثيات، ومقاييس الطيف للقراءة المباشرة ARTUS، وآلات اختبار الشد الإلكترونية العالمية، والمجاهر المعدنية، وغرف اختبار رذاذ الملح، وآلات اختبار درجة الحرارة المرتفعة والمنخفضة المبردة بالسائل لمركبات الطاقة الجديدة، وما إلى ذلك. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024، كان لدى الشركة ما مجموعه 142 حقًا من حقوق براءات الاختراع، بما في ذلك 23 براءة اختراع. كان هناك 11 براءة اختراع قيد التطبيق، تغطي عمليات الإنتاج الرئيسية وتصميمات هيكل المنتج لمكونات نظام بطارية الطاقة لمركبات الطاقة الجديدة مثل هياكل صناديق البطاريات وأغلفة خلايا البطاريات.
2. مزايا المنتج
منذ تأسيسها، كانت الشركة مكرسة للبحث والتطوير وإنتاج وبيع مكونات سبائك الألومنيوم لأنظمة بطاريات الطاقة لمركبات الطاقة الجديدة، مع هياكل صناديق البطاريات كمنتجاتها الأساسية. على خلفية التطور السريع لمركبات الطاقة الجديدة، طورت الشركة قدرة قوية على البحث والتطوير التكنولوجي وهي في المستوى الرائد في الصناعة من حيث البحث والتطوير في مجال مواد سبائك الألومنيوم عالية الأداء، وتكنولوجيا التحكم في البثق الرقمي الكامل للعملية، وتكنولوجيا اللحام FSW المتقدمة. نحن قادرون على تطوير مكونات رئيسية لأنظمة بطاريات مركبات الطاقة الجديدة مثل هياكل صناديق البطاريات المتكاملة للغاية وأغلفة خلايا البطاريات فائقة النحافة مع العملاء، ويمكننا تزويد المنتجات باستمرار بأداء ممتاز وجودة مستقرة، وبالتالي تشكيل حاجز قوي من حيث اتساق المنتج واستقراره. يمكن لمنتجات الشركة تلبية متطلبات الأجيال المختلفة مثل CTM وCTP وCTB، بالإضافة إلى هياكل صناديق البطاريات للشاحنات الخفيفة والشاحنات الثقيلة وشاحنات التعدين. لقد أنتجت بكميات كبيرة مجموعة متنوعة من منتجات هياكل صناديق البطاريات المتقدمة، بما في ذلك تكامل التبريد السائل بلوحة التبريد الملحومة، وتكامل التبريد المباشر الملحوم، وتكامل التبريد المباشر بلوحة التبريد المائي. لم يتم استدعاء أي من مركبات الطاقة الجديدة التي تزودها الشركة بسبب مشكلات الجودة في هياكل صناديق البطاريات، وقد تم الاعتراف بجودة المنتج بالإجماع من قبل العملاء في اتجاه المصب.
3. مزايا العملاء
يتطلب تصميم وتطوير منتجات هيكل صندوق البطارية المشاركة المشتركة لمصنعي المركبات ومصنعي بطاريات الطاقة وموردي صناديق البطاريات. لديهم درجة عالية من التخصيص وهم مكونات رئيسية لنظام البطارية لمركبات الطاقة الجديدة. بشكل عام، لا يغير العملاء هؤلاء الموردين بسهولة. في الوقت نفسه، سيقوم العملاء في اتجاه المصب بإجراء عملية اعتماد صارمة ومعقدة وطويلة الأجل عند اختيار الموردين. يحتاجون إلى إجراء تقييم وتقييم شاملين لقدرات البحث والتطوير والابتكار التكنولوجي للموردين، وقدرات الإنتاج الضخم، وبراءات الاختراع وتقنيات العمليات، وقدرات مراقبة الجودة، وما إلى ذلك، وقد وضعوا إجراءات اختبار وتحقق صارمة للمنتجات. نظرًا لمتطلبات تتبع الجودة في صناعة السيارات، وبالنظر إلى دورة التحقق الطويلة بالإضافة إلى التكاليف والشكوك التي تسببها تغيير الموردين، بمجرد أن تنشئ مركبة الطاقة الجديدة ومؤسسات الدعم من الدرجة الأولى علاقة تعاون جيدة مع الموردين في اتجاه المنبع، فإنها لن تغير الموردين بشكل متكرر في الظروف العادية. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن تقنية تكامل نظام البطارية الحالية لمركبات الطاقة الجديدة تنتقل تدريجياً إلى حلول مثل CTP وCTB، فقد عزز اتجاه تطوير تكامل البطارية بشكل أكبر الربط العميق بين موردي المكونات والعملاء في اتجاه المصب.
منذ تأسيسها في عام 2015، نمت الشركة لتصبح واحدة من الشركات المصنعة الرائدة لهياكل صناديق البطاريات لمركبات الطاقة الجديدة في الصين. بالاعتماد على قدرات البحث والتطوير والتصميم المتميزة، وأداء المنتج الممتاز، ونظام الخدمة الداعمة الكامل، وقدرة تسليم المنتج في الوقت المناسب، اكتسبت الشركة سمعة طيبة في الصناعة وتراكمت لديها موارد عملاء واسعة النطاق. كواحدة من أوائل الشركات المصنعة المحلية التي تزود هياكل صناديق البطاريات بكميات كبيرة لشركة BYD من خلال عمليات جديدة مثل بثق سبائك الألومنيوم وFSW، واصلت الشركة كونها أكبر مورد لهياكل صناديق بطاريات سبائك الألومنيوم لمركبات الطاقة الجديدة التابعة لشركة BYD وأقامت علاقة تعاون طويلة الأجل ومستقرة. وتوسعت تدريجياً في مصنعي المركبات ومصنعي البطاريات في صناعة الطاقة الجديدة مثل CATL وZhongke New Energy وYutong وXCMG New Energy. جميع العملاء المذكورين أعلاه هم مؤسسات معروفة ذات سمعة طيبة ونطاق واسع ووضع صناعي معين. يتمتع العملاء الأساسيون للشركة بجودة عالية واستقرار، ويمكن الحفاظ على علاقات تعاون طويلة الأجل.
بالاعتماد على علاقة التعاون طويلة الأجل مع العملاء، طورت الشركة قدرة تنافسية قوية في جوانب مثل التطوير المتزامن للمنتجات، ومراقبة الجودة، وحجم الإنتاج، وضمان التوريد، والاستجابة لخدمات ما بعد البيع. نظرًا لفترة التقييم المسبق الطويلة للموردين من قبل عملاء الشركة في اتجاه المصب، ومتطلبات الجودة والخدمة الصارمة، وأنظمة المراجعة والاعتماد المعقدة، فإن تكلفة تغيير الموردين للشركة مرتفعة نسبيًا. بمجرد إنشاء علاقة تعاون، لن يتم تغييرها بسهولة. لقد أرست موارد العملاء الأساسية التي تراكمت لدى الشركة على مدى فترة طويلة أساسًا متينًا لتطورها المستمر في المستقبل.
4. ميزة الحجم
لإنتاج قطع غيار السيارات تأثير حجم مميز. في عام 2024، استمر إنتاج المنتجات الرئيسية للشركة في الزيادة. في عام 2024، أنتجت الشركة ما يقرب من 866800 مجموعة من هياكل صناديق البطاريات وباعت 812600 مجموعة. وفقًا لبيانات جمعية مصنعي السيارات الصينية، من المتوقع أن تصل المبيعات المحلية لمركبات الطاقة الجديدة في الصين إلى ما يقرب من 12.866 مليون وحدة في عام 2024. بناءً على ذلك، يقدر أن الحصة السوقية لمنتجات هيكل صندوق البطارية للشركة تبلغ حوالي 6.32٪، لتحتل مرتبة بين الأفضل في الصناعة. تضمن قدرة الإنتاج على نطاق واسع أن الشركة يمكنها توفير التسليم في الوقت المناسب والمستقر للعملاء، مع تقليل تكاليف إنتاج المنتج وتعزيز ربحية الشركة والقدرة التنافسية في السوق. حتى الآن، قامت الشركة بتوريد منتجات هيكل صندوق البطارية لأكثر من 162 طرازًا من الشركات المصنعة المحلية الرئيسية لمركبات الطاقة الجديدة ومصنعي PACK مثل BYD وGeely Automobile وCATL وZhongke Innovation Energy، بحجم مبيعات تراكمي يتجاوز 2.8 مليون مجموعة.
5. مزايا الفريق
السيد وانغ كاي فنغ، مؤسس الشركة، شارك بعمق في صناعة سبائك الألومنيوم لما يقرب من أربعة عقود. لديه خبرة واسعة في البحث عن مواد سبائك الألومنيوم المتقدمة، وتطوير المنتجات وتطبيقها، ولديه فهم عميق لتطور الصناعة. وهو قادر على صياغة خطة التطوير الاستراتيجي للشركة بناءً على السياسات الصناعية الوطنية، واتجاهات تطوير الصناعة، والوضع الفعلي للشركة، مما يدفع التطور المستمر للشركة. كواحدة من أولى الشركات في الصناعة التي اعتمدت تكنولوجيا بثق سبائك الألومنيوم للإنتاج على نطاق واسع لهياكل صناديق البطاريات، أكملت الشركة استبدال الأجزاء الفولاذية والمصبوبة التقليدية، وعززت عملية "النمطية والمنصة والتخفيف" لمركبات الطاقة الجديدة، وحققت الابتكار المستمر وتكرار منتجات هيكل صندوق البطارية، وساهمت في تقدم تكنولوجيا تكامل نظام البطارية في مركبات الطاقة الجديدة.
لقد تراكم لدى الفريق الأساسي للشركة خبرة غنية في البحث والتطوير والإنتاج وإدارة الجودة والجوانب الأخرى، وأتقن التكنولوجيا الحاصلة على براءة اختراع وعملية الإنتاج المتقدمة لمكونات نظام بطارية الطاقة لمركبات الطاقة الجديدة التي تتمحور حول هياكل صناديق البطاريات. لطالما اتبع الفريق الأساسي للشركة عن كثب اتجاهات تطوير الصناعة، وأمسك باتجاهات تطوير الصناعة واتجاه الابتكار التكنولوجي، ويمكنه ضمان الميزة التنافسية للشركة في السوق من خلال التحسين المستمر للعمليات وترقية المنتجات، مما يمتلك قدرات الابتكار التكنولوجي المستقلة والذاتية.
ثانيًا: ما هو التقدم المحرز في هذه إعادة التنظيم؟ ما مدى أهمية التآزر بعد الانتهاء من عملية الاندماج والاستحواذ؟
تسير عملية استحواذ الشركة على شركة Honglian Electronics بشكل منظم كما هو مخطط له. تتعاون الشركة حاليًا مع وكالات وسيطة لإجراء العناية الواجبة وتقييم التدقيق على الشركة المستهدفة، Honglian Electronics، وتقوم بإعداد مستندات الطلب. سيتم الانتهاء من مسودة الإفصاح وعملية التقديم في أقرب وقت ممكن.
تحدد الشركة منتجاتها على أنها منتجات سبائك الألومنيوم "عالية الدقة وعالية القوة وعالية الأداء". حققت الشركة حاليًا "دقة عالية وقوة عالية وأداء عالي"، والتي تم تطبيقها بنجاح في مجال مركبات الطاقة الجديدة وتستهدف فجوة الطلب الهائلة على مواد "الدقة العالية والمساحة السطحية العالية" في صناعة 3C. أحد المنتجات الأساسية للشركة المستهدفة هو عمود دوار فائق الدقة بمستوى 2 ميكرومتر، وقد تم تطبيق التكنولوجيا في مجال الروبوتات. تقع قواعد الإنتاج الرئيسية للشركة المستهدفة في دونغقوان وسوتشو. في الوقت نفسه، تمتلك الشركة المستهدفة أيضًا مصنع إنتاج في فيتنام، مما يشكل ميزة "المواد + التصنيع الدقيق" مع Yuefeng Aluminum. من خلال التكامل التكنولوجي، والتآزر في السوق، وتخطيط القدرة الإنتاجية العالمية، يتم تحقيق تأثير التآزر.
ثالثًا: ضعف درجة الاعتماد على العملاء الرئيسيين بشكل كبير، واتجاه تنويع العملاء واضح.
تسير عملية تطوير الشركة لعملاء جدد والإنتاج الضخم على ما يرام. منذ عام 2024، وقعت الشركة اتفاقيات توريد طويلة الأجل مع CATL وZhongke Innovation Energy وYutong وXCMG New Energy، وحصلت على مشاريع مخصصة متعددة لصندوق البطارية والمنتجات ذات الصلة بالصندوق. منذ عام 2025، نمت طلبات العملاء الجدد للشركة بسرعة، وتم تحسين مشكلة الاعتماد على العملاء الرئيسيين بشكل أساسي. تلقى العملاء الرئيسيون للشركة، مثل BYD وCATL وGeely، طلبات إنتاج ضخم مستمرة ومستقرة.
رابعًا: تمتلك الشركة سلسلة صناعية كاملة وشكلت حلقة مغلقة من السلسلة الصناعية، مما يعزز بشكل كبير قدرتها على التحكم في التكاليف.
في السنوات الأخيرة، تعمل الشركة بنشاط على توسيع سلسلتها الصناعية وحققت الآن تغطية كاملة للسلسلة الصناعية من الصهر والصب وتصميم القوالب والتصنيع والبثق والتشغيل الآلي واللحام والإنتاج الآلي إلى إعادة تدوير مواد الخردة. زادت كفاءة إنتاج الشركة بشكل كبير وتحسنت قدرتها على التحكم في التكاليف بشكل ملحوظ.
خامسًا: نسبة الدين إلى الأصول للشركة صحية ووضعها التشغيلي جيد.
تحل الشركة محل خصم شهادات حقوق الدائنين بتكاليف رأسمالية أعلى من خلال القروض المصرفية بتكاليف رأسمالية أقل، وبالتالي تقلل من التكاليف المالية للشركة مع الحفاظ على تشغيل رأس المال الصحي. يحافظ مبلغ قروض الشركة ورصيد شهادات حقوق الدائنين بشكل أساسي على علاقة 1:1 لضمان إمكانية التحكم في مخاطر نسبة الدين إلى الأصول للشركة.
سادسًا: التدفق النقدي طويل الأجل للشركة سلبي. هل هناك أي خطط مقابلة لحماية حقوق ومصالح المستثمرين؟
السبب الرئيسي للتدفق النقدي السلبي للشركة هو أنه يعرض التدفق النقدي الذي تم الحصول عليه عن طريق خصم أو خصم شهادة حقوق الدائنين المستحقة القبض "Di Lian" والفواتير كتدفقات نقدية داخلة من أنشطة التمويل، ولكنه لا يدرجها في التدفقات النقدية الداخلة من الأنشطة التشغيلية، مما يؤدي إلى انخفاض التدفقات النقدية الداخلة من الأنشطة التشغيلية. تمتلك الشركة تدفقًا نقديًا فعليًا كافيًا وصحيًا وهي في حالة تشغيل جيدة.
