وفقًا للأخبار الأجنبية في 17 يناير، بعد تسجيل زيادة شهرية بأكثر من 8٪ في ديسمبر من العام الماضي، تراجعت أسعار الألومنيوم في الأسبوع الأول من يناير من هذا العام واستأنفت اتجاه التوحيد الجانبي. مع استمرار ضعف الطلب العالمي، يبدو أن السوق قد تجاهل أزمة إمدادات الألومينا. ارتفعت أسعار الألومينا في نهاية عام 2023. على الرغم من ذلك، لا يزال هناك إجماع بين الخبراء على التوقعات العامة لأسعار الألومنيوم في عام 2024.
بشكل عام، من ديسمبر إلى يناير من هذا العام، ارتفع مؤشر المعادن الشهرية للألومنيوم (MMI) بنسبة 3.07٪.
ارتفعت حصة الألومنيوم الروسي من مخزونات بورصة لندن للمعادن (LME) إلى 90 في المائة
تحظر الجولة الأخيرة من العقوبات البريطانية على المواطنين والشركات البريطانية تداول بعض المعادن الروسية، مما أدى إلى زيادة في مخزونات الألومنيوم المصنوع في روسيا. وفقًا لتقرير منشأ بورصة لندن للمعادن، تضاعفت مخزونات الألومنيوم الأولية الروسية بأكثر من الضعف في ديسمبر، بزيادة قدرها حوالي 118 في المائة.
يأتي انخفاض مخزونات الألومنيوم الهندية في الوقت الذي تمثل فيه المخزونات الروسية 90.41 في المائة من إجمالي مخزونات الألومنيوم في بورصة لندن للمعادن (LME)، وهو رقم قياسي. كجزء من التزامها بالشفافية، بدأت بورصة لندن للمعادن في نشر بيانات منشأ المنتج في يناير 2023. في الواقع، أدت العقوبات المتصاعدة على المعادن الروسية إلى زيادة كبيرة في هذه المعادن في مستودعات بورصة لندن للمعادن على مدار العام. في بداية العام الماضي، كانت مخزونات الألومنيوم الروسية أقل بقليل من 41 في المائة، أي أقل من نصف الرقم الحالي.
بـ 122850 طنًا، تمثل مخزونات الألومنيوم الهندية أكثر من 53 في المائة من إجمالي بورصة لندن للمعادن.
بحلول ديسمبر 2023، انخفض هذا المستوى بشكل حاد إلى 32950 طنًا، أي أقل من 9٪ من إجمالي المخزون. تستمر هذه التغييرات في بورصة لندن للمعادن في التسبب في مشاكل لأولئك الذين يسعون جاهدين لتجميع توقعات أسعار الألومنيوم لبقية عام 2024.
في حين أن هذا الرأي يحظى بدعم واسع النطاق، إلا أن المخاطر المرتبطة بزيادة المخزونات من أصل روسي في بورصة لندن للمعادن لم تتحقق بعد. بعد قرار بورصة لندن للمعادن بمواصلة استلام المعادن الروسية في مستودعاتها، أشار المشاركون في السوق إلى أن أسعار بورصة لندن للمعادن قد تبدأ في عكس الأسعار المخفضة للمعادن الروسية. من وجهة نظرهم، من شأن ذلك أن يتحدى مكانتها كمعيار عالمي.
في يوليو 2023، قدرت شركة Norsk Hydro أن سعر الألومنيوم من المصادر الروسية كان أقل بمقدار 100-300 دولار للطن من المصادر الأخرى. ومع ذلك، على الرغم من هيمنة روسيا المتزايدة على مخزونات بورصة لندن للمعادن، لم تختلف عقود بورصة لندن للمعادن بعد اختلافًا جوهريًا عن البورصات الأخرى مثل CME. في الواقع، اعتبارًا من 12 يناير، يتم تداول سعر بورصة لندن للمعادن بعلاوة صغيرة على سعر CME، ولا يزال الارتباط شبه الكامل بين نقطتي السعر دون تغيير.
ومع ذلك، أعربت مؤسسات أخرى عن وجهة النظر المعاكسة. في تحليل حديث، توقعت شركة Amalgamated Metal Trading (AMT) ارتفاع أسعار الألومنيوم، ويرجع ذلك جزئيًا إلى زيادة العقوبات على الألومنيوم الروسي. أشار التحليل إلى أن تحركات المملكة المتحدة ودول أخرى يمكن أن تثني "المتداولين عن الاحتفاظ/نقل المعادن وجعل المضاربة القصيرة محفوفة بالمخاطر بشكل متزايد". نظرًا لهذه الخلفية، من المرجح أن تتجه الأسعار إلى الارتفاع هذا العام."
تظهر العلاوات العالمية تباينًا على المدى القصير
بينما ينتظر السوق ليرى التأثير، إن وجد، الذي ستحدثه أحدث العقوبات على عقد بورصة لندن للمعادن، تظل أسعار الألومنيوم في اتجاه جانبي ممتد. ومع ذلك، ستستمر العلاوات العالمية كمقياس للطلب الإقليمي في التباين على المدى القريب.
ارتفعت العلاوة الأوروبية غير المدفوعة على الألومنيوم بشكل طفيف في نهاية عام 2023. كانت العلاوة عند أدنى مستوى لها منذ فبراير 2021 في النصف الأول من ديسمبر قبل أن ترتفع بأكثر من 23 في المائة بحلول أوائل يناير. لا توجد طريقة لمعرفة ما إذا كانت العلاوة ستواصل اتجاهها التصاعدي، ولكن يبدو أنها قد أسست على الأقل أرضية مؤقتة.
في غضون ذلك، استمرت علاوات الألومنيوم في الغرب الأوسط في اتجاهها الجانبي في أوائل يناير، مما يشير إلى تحول كبير في الطلب المحلي الفاتر. تتبع العلاوة ارتفاعًا في أسعار الألومنيوم في نهاية العام، والذي يعزوه معظم الخبراء إلى مخاوف بشأن إمدادات المواد الخام في غينيا والصين. ومع ذلك، مثل أسعار الألومنيوم، انخفضت علاوة الغرب الأوسط إلى أدنى نطاق لها منذ مارس 2021.
في الربع الأول من عام 2024، يبدو أن العلاوة الفصلية الرئيسية للموانئ اليابانية (MJP) هبوطية بشكل متزايد.
اليابان هي أكبر سوق استيراد في آسيا وعلاوتها هي معيار مهم للطلب الإقليمي. يوضح التقرير أن المشترين خفضوا العلاوة إلى 90 دولارًا / للطن، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 7٪ تقريبًا عن الربع الرابع من عام 2023. لن يوفر هذا الوضع الهبوطي للطلب في آسيا الدعم لأسعار الألومنيوم العالمية.
وفقًا لجمعية الألومنيوم اليابانية، انخفضت شحنات صفائح الألومنيوم والمنتجات المبثوقة بنسبة 5.1٪ في نوفمبر 2023 عن العام السابق، وهو الانخفاض الشهري الثاني عشر على التوالي.
