على جانب العرض، يتم الحفاظ على إنتاج مناجم البوكسيت المحلية بسبب تأثير حماية البيئة، وتعمل صادرات مناجم غينيا الخارجية بشكل طبيعي. تم تخفيف إمدادات الطاقة في يونان مقارنة بالفترة نفسها من السنوات السابقة، وبدأت شركات الألومنيوم الكهربائي المحلية في استئناف أعمال الإنتاج، ومن المتوقع استئناف إنتاج 500000-700000 طن من الطاقة الإنتاجية في مارس، ويشهد جانب العرض المحلي ككل نموًا طفيفًا، لكن معدل النمو محدود.
على جانب الطلب، أصدر مجلس الدولة مؤخرًا "خطة عمل لتعزيز التجديد واسع النطاق للمعدات واستبدال السلع الاستهلاكية القديمة بأخرى جديدة"، واقترح أربعة إجراءات رئيسية مثل استبدال السلع الاستهلاكية القديمة بأخرى جديدة، وإعادة التدوير، ودعم شركات مبيعات الأجهزة المنزلية والسيارات لإنتاج الشركات وشركات إعادة التدوير بشكل مشترك لتنفيذ أنشطة ترويجية للمقايضة. بالإضافة إلى جانب الاستهلاك، سندفع أيضًا بتحديث بناء البنية التحتية، مع التركيز على الصناعات الرئيسية مثل الصلب والمعادن غير الحديدية والبتروكيماويات والكيماويات ومواد البناء والكهرباء والآلات والطيران والشحن والمنسوجات والإلكترونيات، وتعزيز ترقية وتحديث المعدات التكنولوجية لمعدات الإنتاج ومعدات استخدام الطاقة ومعدات النقل والإرسال والتوزيع. جميع أنواع القديم مقابل الجديد لها دفعة كبيرة للطلب على الألومنيوم، ومن المتوقع أن يدعم جانب الطلب السياسة نمو استهلاك الألومنيوم السنوي بأكثر من المتوقع في بداية العام.
في حالة النمو المحدود على جانب العرض وتجاوز التوقعات على جانب الطلب،من المتوقع أن تظهر أسعار الألومنيوماتجاهًا قويًا في المستقبل. نطاق التشغيل المرجعي للعقد الرئيسي المحلي: 18500 يوان - 19500 يوان. نطاق التشغيل المرجعي في الخارج: 2150 دولارًا - 2350 دولارًا.
جانب العرض: لا يزال إنتاج البوكسيت المحلي منخفضًا
على جانب العرض، يتأثر إنتاج البوكسيت المحلي بحماية البيئة، ومساحة زيادة الإنتاج محدودة. وفقًا لبيانات SMM، بلغ إنتاج البوكسيت المحلي في يناير 2024 (31 يومًا) 4482300 طن، بزيادة قدرها 2٪ عن الشهر السابق وانخفاض قدره 12.17٪ على أساس سنوي. تحافظ مقاطعات شانشي وخنان على حالة الإنتاج، ولا يزال إمداد البوكسيت المحلي ضيقًا، خاصة في منطقتي شانشي وخنان الأكثر خطورة، في يناير، انخفض إنتاج البوكسيت في شانشي بنسبة 29.75٪، وانخفض إنتاج البوكسيت في خنان بنسبة 21.09٪. على الرغم من أن أرباح مصانع الألومينا الحالية كبيرة، إلا أن تقييد إمدادات البوكسيت يجعل من الصعب على مصنع الألومينا المحلي تحقيق هدف زيادة الإنتاج. من حيث البوكسيت الخارجي، لا يزال إمداد غينيا مستقرًا في هذه المرحلة، ومن المتوقع أن يؤدي استئناف الإنتاج اللاحق في يونان إلى زيادة إمدادات ونسبة البوكسيت الخارجي.
جانب العرض: استئناف الإنتاج في يونان يتقدم بثبات
من حيث الألومنيوم الكهربائي، وفقًا لأحدث الأبحاث والفهم لـ SMM، انخفضت إمدادات الطاقة الخارجة في مقاطعة يونان مؤخرًا، والطاقة الريحية والضوئية وغيرها من الإمدادات أفضل، وهناك فائض في الطاقة في المقاطعة. تشجع حكومة مقاطعة يونان والإدارات ذات الصلة استهلاك الكهرباء الصناعية، وبعد أن قررت اجتماع الطبقة الخاصة بالمقاطعة أن المقاطعة ستطلق 800000 كيلووات من طاقة الحمل لشركات الألومنيوم الكهربائي بالمقاطعة لاستئناف الإنتاج في المستقبل القريب. ما يعادل طاقة إنتاج الألومنيوم الكهربائي السنوية حوالي 520000 طن. مع دخول يونان الموسم الرطب، يتم تخفيف طاقة إنتاج الألومنيوم الكهربائي اللاحقة، مما سيؤدي أيضًا إلى زيادة الطلب على الألومينا اللاحق.
من حيث المخزون، اعتبارًا من 18 مارس، تراكمت سبائك الألومنيوم إلى 892000 طن، ووصلت قضبان الألومنيوم إلى 269000 طن. في هذه المرحلة، لا يزال مخزون سبائك الألومنيوم عند مستوى منخفض نسبيًا، وبدأت مخزونات قضبان الألومنيوم في التوجه بثبات إلى التخزين بعد الوصول إلى مستوى مرتفع، ولم تتأثر رسوم معالجة قضبان الألومنيوم بالمخزون المرتفع، وتم الحفاظ على الاستقرار العام. تجدر الإشارة إلى أنه في يناير-فبراير 2024، بلغت واردات الألومنيوم المدلفن غير المشغول والألومنيوم 720000 طن، مقارنة بـ 550600 طن في نفس الفترة من العام الماضي، بزيادة تراكمية قدرها 77.3٪. من بينها، تم استيراد حوالي 380000 طن في يناير، وهو رقم قياسي جديد منذ ديسمبر 2021. وفقًا لحسابات علاء الدين، يبلغ عدد سبائك الألومنيوم المستوردة في يناير وفبراير حوالي 450-500000 طن، في حالة نمو أكثر من المتوقع في عدد الواردات، لا يزال إجمالي المخزون الاجتماعي لسبائك الألومنيوم المحلية وقضبان الألومنيوم منخفضًا نسبيًا، ويظهر اتجاهًا تنازليًا، مما يعكس أيضًا الطلب المحلي القوي على الألومنيوم من الجانب.
جانب الطلب: لا يزال معدل التشغيل مرتفعًا نسبيًا
من حيث معدل التشغيل في اتجاه مجرى النهر، وصل معدل تشغيل قضبان الألومنيوم إلى أعلى مستوى في نفس الفترة من السنوات السابقة بعد الوباء، وللطلب الذي أحدثه تحول الشبكة الوطنية تأثير كبير على الطلب على قضبان الألومنيوم. معدل تشغيل صفائح وألواح الألومنيوم أيضًا عند مستوى تاريخي مرتفع. بشكل عام، باستثناء مقاطع الألومنيوم، التي أضعفها التراجع في العقارات، فإن الطلب على بقية اللوحة عند مستوى تاريخي مرتفع، والبناء الإجمالي في اتجاه مجرى النهر جيد نسبيًا.
جانب الطلب: المقايضة لتحفيز الطلب المحتمل
في 7 مارس 2024، أصدر مجلس الدولة إشعارًا بشأن "خطة عمل لتعزيز التجديد واسع النطاق للمعدات واستبدال السلع الاستهلاكية القديمة بأخرى جديدة"، والتي اقترحت أربعة إجراءات رئيسية مثل استبدال السلع الاستهلاكية القديمة بأخرى جديدة، وإعادة التدوير، ودعم شركات مبيعات الأجهزة المنزلية والسيارات لإنتاج الشركات وشركات إعادة التدوير بشكل مشترك لتنفيذ أنشطة ترويجية للمقايضة. وصلت دورة حياة الأجهزة المنزلية والسيارات إلى فترة استبدال نسبية من ذروة الموجة الأخيرة، لذلك في حالة التحفيز الكافي للسياسات في أماكن مختلفة، يمكننا أن نتوقع أن يتجاوز نمو الاستهلاك ذي الصلة التوقعات.
ملخص موجز
على جانب العرض، يتم الحفاظ على إنتاج مناجم البوكسيت المحلية بسبب تأثير حماية البيئة، وتعمل صادرات مناجم غينيا الخارجية بشكل طبيعي. تم تخفيف إمدادات الطاقة في يونان مقارنة بالفترة نفسها من السنوات السابقة، وبدأت شركات الألومنيوم الكهربائي المحلية في استئناف أعمال الإنتاج، ومن المتوقع استئناف إنتاج 500000-700000 طن من الطاقة الإنتاجية في مارس، ويشهد جانب العرض المحلي ككل نموًا طفيفًا، لكن معدل النمو محدود.
على جانب الطلب، أصدر مجلس الدولة مؤخرًا "خطة عمل لتعزيز التجديد واسع النطاق للمعدات واستبدال السلع الاستهلاكية القديمة بأخرى جديدة"، واقترح أربعة إجراءات رئيسية مثل استبدال السلع الاستهلاكية القديمة بأخرى جديدة، وإعادة التدوير، ودعم شركات مبيعات الأجهزة المنزلية والسيارات لإنتاج الشركات وشركات إعادة التدوير بشكل مشترك لتنفيذ أنشطة ترويجية للمقايضة. بالإضافة إلى جانب الاستهلاك، سندفع أيضًا بتحديث بناء البنية التحتية، مع التركيز على الصناعات الرئيسية مثل الصلب والمعادن غير الحديدية والبتروكيماويات والكيماويات ومواد البناء والكهرباء والآلات والطيران والشحن والمنسوجات والإلكترونيات، وتعزيز ترقية وتحديث المعدات التكنولوجية لمعدات الإنتاج ومعدات استخدام الطاقة ومعدات النقل والإرسال والتوزيع. جميع أنواع القديم مقابل الجديد لها دفعة كبيرة للطلب على الألومنيوم، ومن المتوقع أن يدعم جانب الطلب السياسة نمو استهلاك الألومنيوم السنوي بأكثر من المتوقع في بداية العام.
في حالة النمو المحدود على جانب العرض وتجاوز التوقعات على جانب الطلب، من المتوقع أن تظهر أسعار الألومنيوم اتجاهًا قويًا في المستقبل. نطاق التشغيل المرجعي للعقد الرئيسي المحلي: 18500 يوان - 19500 يوان. نطاق التشغيل المرجعي في الخارج: 2150 دولارًا - 2350 دولارًا.
