في الوقت الحالي، المشاعر الكلية متشائمة. قبل تغيير السياسة النقدية في ظل نظام استهداف التضخم، سيتعمق التأثير الواقعي لدورة التشديد تدريجياً. أعطى الانتقال الشرير من الأسفل إلى الأعلى في القطاع الصناعي المحلي توقعات أسعار الطلب المتشائمة. المتغير اللاحق هو أنه إذا نظرنا إلى الاقتصاد المحلي وفقًا لمنطق التعافي، فبدون خلفية الانكماش الكبير وتسامح البنك المركزي مع مؤشر أسعار المستهلك الذي يقترب من 3٪، فإن النقطة الزمنية لارتفاع مؤشر أسعار المستهلك تقترب، ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى توقف مؤشر أسعار المنتجين عن الانخفاض والارتفاع. لوقف الانتقال الشرير الحالي من الأسفل إلى الأعلى. قبل أن تتغير المتغيرات المذكورة أعلاه، يظل المنطق الكلي المحلي هبوطيًا.
في الوقت الحالي، في نهاية الصناعة، تقترب يونان من موسم الأمطار، ومن المتوقع الإفراج التدريجي عن إمدادات التخمير. ومع ذلك، بالنظر إلى إجمالي إنتاج الألومنيوم هذا العام، لن تكون هناك زيادة كبيرة. يقدر أنه سيتم الانتهاء من 41.5 مليون طن، بمعدل نمو 3٪. جانب الطلب، الطلب النهائي ليس سلسًا، وتفضيل مخزون المنتجات النهائية، ومخزون سبائك الألومنيوم مستمر إلى الوضع التاريخي البالغ 700000 طن، وأداء التداول الفوري أفضل، واتسع الفرق الشهري إلى أكثر من 300، مما يشكل دعمًا معينًا لأسعار الألومنيوم..بشكل عام، لا تزال المتغيرات الكلية المحلية موجودة، مما يزيد من الضغط على المساحة فوق سعر الألومنيوم؛ عندما يكون الطلب ضعيفًا، ينخفض سعر الألومنيوم جنبًا إلى جنب مع التكلفة، ولكنه لا يزال يترك ربحًا قدره 2000 يوان للطن لمصنع الألومنيوم. ينخفض خط التكلفة الإجمالي للألومنيوم الأولي من 16800 يوان إلى حوالي 16000 يوان، وهناك مساحة صغيرة لانخفاض التكلفة. لقد تكبد مصنع الألومنيوم ومصنع الأنودات قبل الخبز خسائر، وسعر الكهرباء محدود نسبيًا للذروة القادمة. السبب الأساسي لانخفاض سعر الألومنيوم الذي يهيمن عليه منطق انخفاض التكلفة لا يزال يكمن في ضعف الاستهلاك، مما يجعل مصانع الألومنيوم الكهربائي تبيع سبائك الألومنيوم أو مياه الألومنيوم بأسعار مخفضة. ومع ذلك، استنادًا إلى الأداء الفعلي للبقعة وحالة إزالة التخزين، فإن استمرارية هذا المنطق ضعيفة. من المتوقع أن يحافظ سعر الألومنيوم ككل على نطاق التشغيل المتقلب، مع نطاق سعري يتراوح بين 17300-18600 يوان / طن.
أولاً، جانب العرض
1. يتم تعطيل إمدادات الألومنيوم الأولية ولكنها لا تزال تحافظ على معدل نمو منخفض
من بيانات مكتب الإحصاء، بلغ الإنتاج التراكمي للألومنيوم الكهربائي من يناير إلى مارس 2023 13.315 مليون طن، بزيادة سنوية قدرها 3.9٪. متأثرًا بالموسم الجاف في يونان، تم الحفاظ على الطاقة الإنتاجية في الربع الأول عند 40.35 مليون طن، وبلغ معدل استخدام الطاقة حوالي 90٪.
وفقًا لإحصائيات SMM، بلغ إنتاج الألومنيوم الكهربائي المحلي في أبريل 2023 (30 يومًا) 3.348 مليون طن، بزيادة 1.5٪ على أساس سنوي. في أبريل، استمرت قوانغشي وقويتشو ومناطق أخرى في استئناف الإنتاج، وزاد الإنتاج اليومي للألومنيوم الكهربائي بمقدار 1533 طنًا على أساس شهري إلى حوالي 11600 طن. من يناير إلى أبريل، وصل الإنتاج التراكمي للألومنيوم الكهربائي إلى 13.265 مليون طن، بزيادة 3.9٪ على أساس سنوي. ارتفع إنتاج المنتجات الوسيطة من الألومنيوم في جنوب غرب الصين في أبريل، وزادت نسبة الألومنيوم إلى الماء في الصين بنسبة 2.4 نقطة مئوية على أساس شهري إلى 73.4 في المائة.
2. يقترب موسم الأمطار في منطقة يونان - قويتشو، لكن الزيادة في الغلة محدودة
حتى الآن، لدى قويتشو (320000 طن) وسيتشوان (60000 طن) ما مجموعه 380000 طن لاستئناف الإنتاج، في حين أنه من غير المتوقع أن تستأنف يونان الإنتاج بكميات كبيرة على المدى القصير. يقدر أن حجم إنتاج الألومنيوم الكهربائي الوطني في مايو سيكون 180000 إلى 200000 طن، وسيتم تشغيل مشاريع جديدة بشكل رئيسي في سيتشوان ومنغوليا الداخلية وأماكن أخرى، بإجمالي 340000 طن، لكن تقدم إنتاج المشاريع الجديدة بطيء. من المتوقع ألا يزيد الإنتاج عن 30000 طن في مايو.
يقترب موسم الأمطار، لكن الزيادة في الغلة محدودة. على الرغم من أن بعض الشركات استأنفت الإنتاج، إلا أنها لم تتلق إشعارًا واضحًا باستئناف الإنتاج. تتوقع الشركات أن استهلاك الكهرباء الصناعية في المقاطعة قد يزداد في التوقع عندما تتحسن المياه والكهرباء قليلاً في يونيو، لكن الشركات ستستأنف الإنتاج بشكل معقول وفقًا لاستهلاك الكهرباء المتزايد، وقد تكون دورة الاستئناف أبطأ من وتيرة الاستئناف النظرية. من المتوقع أن تفي SMM بشروط استئناف الإنتاج. قد يصل الحجم الإجمالي لاستئناف الإنتاج في المقاطعة أولاً إلى الحجم بعد التخفيض الأول للإنتاج العام الماضي (أي الاستئناف الأول للإنتاج البالغ 780000 طن)، ثم يستمر في استئناف الإنتاج إلى 4.35 مليون طن. الوقت يقترب من سبتمبر، وبعض الشركات أو تواصل الزيادة، أو تتوقف بعض الشركات المحافظة عن استئناف الإنتاج، وتنتظر وترى وضع الطاقة في الموسم الجاف.
3. تزداد المرونة في إمدادات الألومنيوم في ظل خلفية الكربون المزدوج، ومعدل النمو السنوي لإمدادات الألومنيوم الأولية حوالي 3٪
في ظل "الكربون المزدوج"، تزداد نسبة الطاقة الكهرومائية والألومنيوم، مما يحد من توسع قدرة الألومنيوم الحراري. في السنوات الأخيرة، تتركز السعة المضافة حديثًا في الغالب في جنوب غرب الصين، بشكل رئيسي الطاقة الكهرومائية والألومنيوم. ومع ذلك، فإن هطول الأمطار هو المفتاح لتوليد الطاقة، مما يؤدي إلى اضطراب كبير في الزيادة المتوقعة في إمدادات الألومنيوم. في الربع الأول، تضررت حوالي 300000 طن من الطاقة الإنتاجية، ولا تزال وتيرة الإصدار اللاحقة ليست سريعة جدًا. بالنسبة للإمداد السنوي للألومنيوم الأولي، يقدر بـ 41.5 مليون طن، بمعدل نمو 3٪.
اثنان، نهاية الطلب
1. يقترب المخزون الاجتماعي البالغ 700000 طن من المستوى المنخفض الجديد في نفس الفترة، ويدعم المخزون المنخفض سعر الألومنيوم
في 25 مايو 2023، إحصائيات SMM لمخزون سبائك الألومنيوم الكهربائي المحلي الاجتماعي 657000 طن فقط، مقارنة بمخزون سبائك الألومنيوم المحلي الذي استمر في الفترة التاريخية التي تقارب خمس سنوات منخفضة، واستمر اتجاه إزالة التخزين المستمر، ولا تزال سرعة إزالة التخزين تتسارع.
بشكل عام، يتجه مخزون سبائك الألومنيوم المحلية نحو إزالة التخزين المستمر، والمستوى المطلق منخفض في الوقت الحاضر. من حيث الفهم الحالي لكمية البضائع العابرة ونسبة التحويل لمياه الألومنيوم، من المتوقع أن تحافظ سبائك الألومنيوم على مستوى منخفض في المستقبل القريب، ولكن مياه الألومنيوم في قضبان الألومنيوم وغيرها من منتجات الألومنيوم الوسيطة تزداد، ولا يزال جانب الطلب ضعيفًا مؤقتًا، ويتم إضعاف مرجع مخزون سبائك الألومنيوم، وفي وقت لاحق، يجب الانتباه إلى اتجاه استرداد طلبات المصب وشحنات سبائك الألومنيوم.
2. ضعف الطلب النهائي والتوقع، وارتفاع مخزون المنتجات النهائية
في أبريل، الصناعة التحويلية للألومنيوم في "الذهب الثلاثة" بعد "الفضة الأربعة"، أضعف بشكل ملحوظ الطلبات الجديدة. من بينها، فقط الشركات الكبيرة لديها إنتاج مستقر لملفات البناء، في حين شهدت المصانع الصغيرة والمتوسطة الحجم انخفاضًا في الطلبات. شهدت صناعة سبائك الألومنيوم المعاد تدويرها انخفاضًا في الإنتاج بسبب ضعف استهلاك السيارات النهائية وتراكم مخزون المنتجات النهائية. كما خفضت صناعة صفائح وألواح الألومنيوم الإنتاج بسبب ضعف الطلب النهائي وتدهور الأرباح والطلب الخارجي الراكد. شهر فقط "ملفات الألومنيوم الصناعية"، والكابلات المصنوعة من الألومنيوم في الزيادة المستقرة الإجمالية، مستقرة على الخط. بالنسبة لشهر مايو، بدأت صناعة معالجة الألومنيوم في الهيمنة على التشاؤم، وخيبت الآمال في توقعات الانتعاش في الطلب، ومن المتوقع أن تكون "صناعة معالجة الألومنيوم" في مايو تحت خط التوسع أو الانكماش لمعظم القطاعات.
انتقل خط التكلفة الإجمالي للألومنيوم الأولي من 16800 يوان إلى حوالي 16000 يوان، وتستمر التكلفة في الانخفاض مساحة صغيرة. بالفعل تخسر مصانع أكسيد الألومنيوم والأنودات قبل الخبز المال، وهناك نطاق صغير نسبيًا لانخفاض الأسعار في الفترة التي تسبق ذروة الطلب.
2. ربح إنتاج الألومنيوم الأولي هو 1000-2000 يوان، وما إذا كان يحتاج إلى تحقيق ربح للمصب يعتمد على الطلب
لا تملك منتجات المواد الخام القدرة على المطالبة بالربح من مصانع الألومنيوم الكهربائي، وهو ما تحدده نمط العرض والطلب الخاص بها. اتسع ربح الألومنيوم الكهربائي ذات مرة إلى حوالي 2000 يوان مع حالة ربح جيدة واستدامة. السبب الأساسي لانخفاض سعر الألومنيوم الذي يهيمن عليه منطق انخفاض التكلفة لا يزال يكمن في ضعف الاستهلاك، مما يجعل مصانع الألومنيوم الكهربائي تبيع سبائك الألومنيوم أو مياه الألومنيوم بأسعار مخفضة. ومع ذلك، استنادًا إلى الأداء الفعلي للبقعة وحالة إزالة التخزين، فإن انخفاض الأسعار بقيادة هذا المنطق لا يكفي للدعم.
(www.profiles-aluminum.com؛ sales@profiles-aluminum.com).
